玖龙纸业2017年上半年业绩大幅上升，毛利率达20%以上

  9月21日晚间，玖龙纸业发布其截止至2017年6月30日的全年业绩报告，业绩优异，盈利惊人。董事长张茵在接受记者采访时表示，其长期目标是纸品的盈利达到每吨400至500元人民币，但是产品价格不可能一直升，慢慢会达到一个合理的市场状态。至于下半年是否加价，张茵表示，得看原材料的走势。

下半年是否加价，得看原材料走势

　　就目前形势而言，废纸依旧紧缺，且价格高涨，下半年旺季也已到来，包装纸需求大幅上升。大纸厂拥有定价权，为了转嫁成本并且扩大利润，基本一周一提价，随后小纸厂立刻跟进，造成了市场上出现“炒房不如炒纸”的言论。

　　比如玖龙纸业，9月已经进行了4次提价，每次提价200-600元/吨，并且表示国庆假日不发货，底气十足。董事长张茵在接受采访时表示，由于标准和质量提高，废纸价格不再便宜，长远目标是纸品盈利水平达到每吨400至500元。

以下是问答实录

　　　问：废纸价格增加，对旗下产品的影响如何？未来会否增加国外废纸使用量？

　　   　答：从大方向来说，主要内地对废纸品质进行严格管控，要达到中国标准的废纸才能进口。目前国产废纸占比45%以上，我们会加大内地废纸的收购，相信2017年年底前原材料是足够的。

　　 问：下半年的产品会否再加价？

　　   答：由于质量提高，杂质减少，所以未来废纸价格不会降低。至于是否加价，还得看原材料的走势。

　　 问：未来是否会继续通过提价来保持毛利率？

　　　　答：行业整合集中度不断提高，而下游库存很少，整体市场需求强劲，下半年比上半年好。加上行业产品质量提升，所以价格增加。我们长期目标是纸品的盈利达到每吨400至500元人民币。 但是产品价格不可能一直升，慢慢会达到一个合理的市场状态。

　　　问：未来的派息水平如何？

　　　　答：我们根据发展情况，力争未来可以增加派息，但是要看盈利情况和发展需要，还要看有没有新项目要使用资金。

　　　问：贷款方面的币种占比如何？

　　　　答：我们的贷款中，64%是人民币贷款，外币占36%，因为我们需要用外币来购买进口废纸，但在尽量减少财务支出的努力下，2016年汇率兑换亏损大幅减少76%。

玖龙2017财年净利润大升290%

  9月21日晚间，玖龙纸业发布其截止至2017年6月30日的全年业绩报告。2017财年，玖龙纸业销售额为391.55亿(人民币，下同)，同比增长22%；毛利润为79.76亿，同比上涨36.1%。净利润为43.84亿，同比上升290.79%。

销售额上升

  2017财年，玖龙纸业销售收入约为391.55亿，较2016财年的320.93亿，同比上涨22%。收入的最主要来源为公司的包装纸业务(包括卡纸、高强瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸)，占销售总收入的93.8%，剩余的6.2%收入则来自公司的文化用纸以及特种纸业务。

　　在报告期内，玖龙纸业总共销售包装纸及文化用纸1300万吨(产能开工率高达94.89%），较2016财年基本保持稳定。相较于2016财年，2017财年纸价明显大幅上升，涨幅**达到50%左右。

成本优势大

　　由于在国废市场**优势，加上在外废供应自己设有公司，玖龙纸业能够有效利用国内外不同的废纸供应渠道，任何时间都可以相对于同行优化其原材料成本，包括价格波动期间。报告期内，玖龙纸业国内废纸的采购金额占总废纸采购金额的约38%。

　　受益于包装用纸及文化用纸价格的上升，以及成本的有效控制，2017财年玖龙纸业的毛利润为79.76亿，同比上涨36.1%，毛利率则为20.4%，较2016财年上升约2个百分点。

产能持续扩张

　　截至2017年6月30日，公司的包装纸板及文化用纸的设计年产能为1370万吨，其中，卡纸为720万吨、高强瓦楞芯纸为340万吨、涂布灰底白板纸为260万吨、文化用纸为50万吨。随着环保政策的陆续颁布，集中度提高成为行业趋势，作为**的龙头企业，玖龙纸业发挥拳脚的空间还很大。

　　按照计划，玖龙纸业越南基地的二号纸机已于2017年8月份投产。该纸机的设计产能为35万吨卡纸，所以截至目前公司的总产能已经超过1400万吨。于国内地区，玖龙纸业有以上四个在建生产基地，全面预计2018年底前完成，预计到时候公司总产能能够达到1600万吨。

　　可见，玖龙纸业之所以能收获如此优异的成绩，是多重原因推动的结果：

国家去产能，令行业内不少造纸业停产关闭，致使纸价大涨；

玖龙纸业掌控的废纸供应渠道多，相比同行，成本优势大；

电商行业的发展，推动着消费需求的上升。

正如其报告中所言：

　　本年度，政府以前所未有的力度进行环境监察和执行法规经已常态化，加速造纸行业内不合规的产能关闭，越趋严格的审批要求亦限制进入市场的新产能数目，而禁止新燃煤发电厂的政策也进一步减少新造纸项目的数目。与此同时，庞大人口的日常消费对需求提供有力支持，网购行业的增长更推动需求上升。此供需关系的新平衡对箱板原纸生产商的定价能力提供有力支持。

原标题：玖龙纸业：废纸价格不再便宜，目标纸业产品每吨500元利润

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